昨日，央行上調(diào)公開市場操作利率5個基點，凈回籠1500億元。近日央行公開市場操作重回凈回籠格局，但無礙流動性寬松，價格繼續(xù)下行。昨日，上海間同業(yè)拆放利率（Shibor）大多下行，隔夜Shibor下行1個基點，報2.5490%。1個月Shibor下行3.8個基點，報4.4662%。
年初以來，面一直相對寬松，貨幣市場利率的波動性也明顯低于去年。中金固收研究團隊認為，今年貨幣市場利率難以再回到去年年末那么高的水平，而各類機構(gòu)策略偏謹慎的情況下，需求也主要集中在中短端。
近期存單供給量回升，但利率仍逐步回落，體現(xiàn)了面的松和機構(gòu)對短端配置需求旺盛。不過，今年嚴監(jiān)管導致廣義流動性仍偏緊，負債壓力偏大，資產(chǎn)的也存在各種摩擦，這些摩擦性使得短端利率的回落不那么容易直接傳到長端，使得收益率曲線陡峭化。
后續(xù)來看，中金固收研究團隊認為，如果廣義流動性缺口縮小，將有利于長端利率也開始回落。但短期來看，二季度各種監(jiān)管政策執(zhí)行以及債券供給量上升，長端利率可能還會有反復(fù)的波動。
美國總統(tǒng)特朗普22日宣布，將對從中國進口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅。美國這一可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的單邊貿(mào)易保護主義舉措令者恐慌，紐約股市三大股指當天重挫，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌逾700點，跌幅近3%。
特朗普當天簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，將對從中國進口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對美并購。特朗普在白宮簽字前對媒體說，涉及征稅的中國商品規(guī)�？蛇_600億美元。
而中國商務(wù)部此前早已表示，中方絕不會坐視合法權(quán)益受到損害，必將采取所有必要措施，堅決捍衛(wèi)自身合法權(quán)益。
美國這一單邊舉措引發(fā)了市場關(guān)于潛在貿(mào)易戰(zhàn)的廣泛擔憂，者恐慌情緒大幅攀升。衡量者恐慌情緒的芝加哥期權(quán)所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）22日飆升30.68%，收于23.34。
1981年起開始在紐約證券所大廳擔任員的彼得·科斯塔接受記者采訪時表示，特朗普宣布將對中國產(chǎn)品大規(guī)模征稅的舉措是引發(fā)美股拋售的主要原因，對貿(mào)易戰(zhàn)可能不斷升級的恐懼令者焦慮�！百Q(mào)易戰(zhàn)從來沒有贏家，從歷史上看，貿(mào)易戰(zhàn)容易愈演愈烈，一些貿(mào)易戰(zhàn)甚至會演變成為更加危險的局面�！� 美國耶魯大學研究員史蒂芬·羅奇說，特朗普政府采取的單邊貿(mào)易舉措已將中美經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟置于高度危險的境地之中。
以中國為主要市場的一些美國跨國公司，成為當天美國股市的重災(zāi)區(qū)。以中國為第一大市場的美國飛機制造商波音收盤股價大跌5.19%，在中國設(shè)有20多家工廠的建筑工程機械和采礦設(shè)備制造巨頭卡特彼勒收盤股價大跌5.71%。
美國財富管理公司傳統(tǒng)集團負責人莉薩·埃里克森表示，貿(mào)易戰(zhàn)的潛在風險令市場十分擔憂。如果特朗普政府的強硬貿(mào)易政策立場只是一種談判策略，而一些主要貿(mào)易伙伴愿意在貿(mào)易談判中適當讓步的話，那么市場風險是可控的；但如果特朗普政府旨在推行貿(mào)易保護主義，那么未來美股還會看到更多拋售。 科斯塔說，對進口商品征收關(guān)稅必然會推高美脹水平，“美聯(lián)儲認為可以通過加息來控制通脹，但如果美國正與中國進行某種形式的貿(mào)易戰(zhàn)，這樣的做法恐不會有效�！� 
埃里克森表示，對美國股市未來走勢的看法由樂觀轉(zhuǎn)為中性。她說，從宏觀基本面來看，全球經(jīng)濟增長穩(wěn)健，70%以上的美國經(jīng)濟指標積極正面，公司財報靚麗。這些因素均支持美股進一步走高，但潛在貿(mào)易戰(zhàn)等風險卻大大增加了美股的不確定性。
截至發(fā)稿（3月23日10點50），期螺1805報3426跌5.44%；期卷1805報3559跌4.79%；鐵礦石1805報444跌5.13%；焦煤1805報1231跌4.35%；焦炭1805合約早盤偏強震蕩，午收1874跌4.68%。
宏觀面：特朗普擬對華600億美元商品加征關(guān)稅；中國擬對自美國進口的部分鋼鋁等產(chǎn)品加征關(guān)稅；社科院調(diào)研：今年經(jīng)濟增速預(yù)計6.7%；23日人民幣對美元中間價下跌105點。
產(chǎn)業(yè)面：本周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為77.84%，周環(huán)比增加0.63%，較去年同期降10.85%；本周全國主要城市鋼材庫存量1877.1萬噸，周環(huán)比下降3.7%；本周Mysteel調(diào)研139家建材鋼廠庫存量465.38萬噸，周環(huán)比增長2.2%。
今日，黑色、有色等商品全線下跌，尤其黑色系大幅下跌，進一步加重市場看空氛圍。主要有以下幾個因素：
首先，中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，對全球市場沖擊較大，者避險情緒升溫，從股市、期市離開去到債券市場以尋求避險。
其次，雖然今年1-3月份高爐產(chǎn)能利用率逐月走低，但是粗鋼、鋼材產(chǎn)量并未下降，本周139家建材鋼廠螺紋鋼、線材產(chǎn)能利用率升至年內(nèi)新高，分別為68.49%和61.25%，建材供給端壓力不減，不過板材產(chǎn)能利用率開始下降。
再次，本周鋼廠建材庫存繼續(xù)升高，終端需求未能進一步好轉(zhuǎn)，打壓市場信心。中間商庫存仍在高位，繼續(xù)選擇降價出貨，也無補庫意愿。
短期內(nèi)，需求表現(xiàn)一般，庫存去化緩慢，鋼材市場供需矛盾仍未有緩解跡象，加上市場做空情緒較濃，預(yù)計鋼價延續(xù)弱勢運行。
市場人士指出，美元震蕩格局未改，人民幣匯率面臨的外部條件依然中性，加上經(jīng)濟基本面支撐，保持總體穩(wěn)定沒有太大懸念，后續(xù)料跟隨美元繼續(xù)呈現(xiàn)雙向波動。中國人民授權(quán)中國中心公布，2018年3月23日間市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3272元，1歐元對人民幣7.7975元，100日元對人民幣6.0361元，1港元對人民幣0.80621元，1英鎊對人民幣8.9292元，1澳大利亞元對人民幣4.8706元，1新西蘭元對人民幣4.5681元，1新加坡元對人民幣4.8075元，1瑞士法郎對人民幣6.6859元，1加拿大元對人民幣4.8935元，人民幣1元對0.61845馬來西亞林吉特，人民幣1元對9.0595俄羅斯盧布，人民幣1元對1.8784南非蘭特，人民幣1元對170.21韓元，人民幣1元對0.58052阿聯(lián)酋迪拉姆，人民幣1元對0.59272沙特里亞爾，人民幣1元對40.0231匈牙利福林，人民幣1元對0.54166波蘭茲羅提，人民幣1元對0.9551丹麥克朗，人民幣1元對1.3025瑞典克朗，人民幣1元對1.2235挪威克朗，人民sdghgg
2017年8月14日，特朗普簽署行政命令，指示美國貿(mào)易代表Lighthizer按照美國《1974年貿(mào)易法案》第301條對中國是否侵犯美國知識產(chǎn)權(quán)發(fā)起調(diào)查，這一條款也被稱為美國貿(mào)易的“核武器”。
301條款的核心內(nèi)容：當美國權(quán)利在貿(mào)易協(xié)定中被侵害，或者國外的任何行為、政策、貿(mào)易做法違反了美國法律、侵害了美國的利益或者對美國的商業(yè)行為造成了不公平行為，美國可以采取單邊行動以消除這種行為。
2017年8月18日，萊特希澤正式宣布對華啟動301調(diào)查。按照301條款的基本程序，從美國“發(fā)起調(diào)查”到“正式裁定”歷時3至12個月不等。
貿(mào)易戰(zhàn)正式爆發(fā)？
2018年3月22日，美國總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，將對從中國進口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對美并購。
美國政府計劃對至少500億美元的中國進口商品征收25%的關(guān)稅。現(xiàn)代鐵路，新能源汽車和高科技等1300個產(chǎn)品類別將受到關(guān)稅影響。
隨后總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄時將這一數(shù)字“修正”為600億美元，并表示只是許多措施中的第一步。特朗普表示，這只是許多措施中的第一步。此外，美國將針對對華技術(shù)轉(zhuǎn)移和中資收購美國公司施加限制。
2018年3月23日，中國商務(wù)部就美國進口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施提議中方應(yīng)對措施，以平衡美方232措施對我國造成的利益損失，中止減讓產(chǎn)品清單涉美對華出口約30億美元。
第一部分共計120個稅項：涉及美對華9.77億美元出口，包括鮮水果、干果及堅果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗參、無縫鋼管等產(chǎn)品，擬加征15%的關(guān)稅。
第二部分共計8個稅項：涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及制品、回收鋁等產(chǎn)品，擬加征25%的關(guān)稅。幣1元對0.62943土耳其里拉，人民幣1元對2.9521墨西哥比索，人民幣1元對4.9414泰銖。
第二季度：需求回暖市場價格止跌回暖 鐵礦石市場價格略有支撐。一方面，受環(huán)保因素影響，國內(nèi)市場供給相對短缺，同時，部分地區(qū)鋼廠有解除限產(chǎn)、減產(chǎn)操作，對鐵礦石價格有一定支撐。另一方面，高品位鐵礦石短缺現(xiàn)象未有明顯改善。預(yù)計受鋼廠需求影響，后期高品位鐵礦石現(xiàn)貨資源仍有一定的上行空間�！ �(jù)生意社了解，近期環(huán)保限產(chǎn)逐步增加，鋼材供給減量明顯，經(jīng)銷商庫存出現(xiàn)新低，實際成交量相對疲軟，近期涂鍍板整體行情堅挺上行。 扁平材方面：市場價格小幅下滑。在歐盟，熱軋板卷出廠價格為640美元/噸，較月初下跌10美元/噸。冷軋板卷出廠價格740美元/噸，下跌5美元。進口方面，歐盟熱軋板卷進口價格630美元/噸(cif)，較10月初上漲10美元。冷軋板卷進口價格710美元/噸(cif)，與之前基本持平。但自下旬起，歐盟厚板價格下跌了10-20歐元/噸。目前，北歐地區(qū)s235jr等級厚板本周參考出廠價為550—570歐元/噸(647-671美元/噸)，較之前下跌20歐元/噸左右。南歐地區(qū)s235jr等級厚板出廠價為530-540歐元/噸，也較之前10歐元/噸左右。在俄羅斯，熱軋(hr)和冷軋(cr)鋼板的價格小幅下滑。目前，4毫米熱軋板的參考價格為41500-43000盧布/噸cpt(約合721-747美元/噸)，較之前下滑下降1000盧比/噸。有消息人士表示，在莫斯科鋼廠對庫存商和非庫存商的報價均為43000-44000盧布/噸(cpt)，但市場普遍觀望，均在等待價格下跌。有業(yè)內(nèi)人士表示，莫斯科新的一份訂單是一批計劃于11月軋制的熱軋板，成交價為41500-42000盧布/噸(cpt)，明顯有下降趨勢。但1毫米冷軋板的參考價格保持不變，仍為46400-45000盧布/噸cpt莫斯科(806-808美元)。在英國，鋼鐵中心協(xié)會(nass)稱，英國鋼廠須在2018年第一季度繼續(xù)提高成品材價格，否則利潤空間將被擠壓到市場無法接受的水平。漲價的原因主要是，能源和運輸成本、匯率波動及電爐用石墨電極價格驟增。
助力生意社公眾號助力 美洲鋼材市場：持續(xù)上漲。該地區(qū)112.9點的鋼之家鋼材基準價格指數(shù)，周環(huán)比上漲0.4%(由平轉(zhuǎn)升)，月同比上漲14.8%(漲幅收斂)，年同比上漲14.8%。三、后市預(yù)測