據(jù)國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局6月16日消息，按照guowuyuan常務(wù)會(huì)議關(guān)于做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作部署，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國(guó)家儲(chǔ)備。投放面向有色金屬加工制造企業(yè)，實(shí)行公開競(jìng)價(jià)，相關(guān)工作由國(guó)家物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心具體負(fù)責(zé)。
隨著銅、鋁、鋅拋儲(chǔ)消息正式官宣，昨日午后，有色金屬集體再現(xiàn)跳水行情，跌幅迅速擴(kuò)大。截至日間收盤，滬鋁主力合約報(bào)收18590元/噸，跌幅1.82%。滬銅主力合約報(bào)收68450元/噸，跌幅2.66%；滬鋅主力合約“翻綠”，報(bào)收22310元/噸，跌幅0.84%，滬鎳主力合約報(bào)收128260元/噸，跌幅3.78%。
1.拋儲(chǔ)消息落地，短期內(nèi)或?qū)τ猩珒r(jià)格形成沖擊
面對(duì)有色金屬集體“變臉”，市場(chǎng)人士認(rèn)為受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策邊際收緊預(yù)期、國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)政策以及國(guó)內(nèi)嚴(yán)查海外qihuo頭寸傳聞?dòng)绊�，�?guó)內(nèi)外宏觀情緒進(jìn)一步降低，有色板塊整體回落，zhongxin下移也是在情理之中。
從宏觀方面來看，當(dāng)前市場(chǎng)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，上周美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期及前值，創(chuàng)近13年以來***大升幅。在業(yè)內(nèi)人士看來，短期宏觀環(huán)境存在不確定性，需等待美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的明確指引�！懊涝笖�(shù)在近半個(gè)月來出現(xiàn)明顯回升，目前位于90一線上方，對(duì)有色金屬形成一定利空�！�
qihuo日?qǐng)?bào)記者了解到，國(guó)儲(chǔ)有色金屬拋儲(chǔ)消息塵埃落地，有色金屬昨日午后***走低。 對(duì)此，國(guó)投安信qihuo有色金屬***研究員范潤(rùn)澤表示，國(guó)儲(chǔ)放儲(chǔ)無疑會(huì)使銅在旺季繼續(xù)維持難以去庫的局面，進(jìn)一步打壓銅價(jià)。
就鋁的基本面來看，鋁錠社會(huì)庫存仍在去化，為期價(jià)下方提供支撐。我的有sewang公布數(shù)據(jù)顯示，截至本周二，全國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫存較上周四減少2.1萬噸，至88.7萬噸。
“對(duì)鋁來講，今年以來鋁消費(fèi)維持較高增速，但供應(yīng)端在能耗雙控及限電背景下出現(xiàn)較大預(yù)期差，令電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能不增反降至3900萬噸以下，后續(xù)新投產(chǎn)能進(jìn)度也延后�！狈稘�(rùn)澤表示，假設(shè)拋儲(chǔ)每月向終端投放10萬噸，短期缺口仍存，鋁價(jià)有望維持高位運(yùn)行。
“拋儲(chǔ)對(duì)鋅市場(chǎng)供求平衡有多大影響，還需要等待拋儲(chǔ)細(xì)則公布才能做出判斷�！狈稘�(rùn)澤告訴記者，受到限電等因素導(dǎo)致的鋅錠損失在2.5—3萬噸，潛在拋儲(chǔ)量將基本抹平上游鋅市供應(yīng)減損的負(fù)面影響，后續(xù)還需關(guān)注加工費(fèi)和社會(huì)庫存變化情況�！�
“拋儲(chǔ)在前幾天就已經(jīng)有相關(guān)消息傳出，尤其是鋁拋儲(chǔ)在前幾個(gè)月就已經(jīng)有先期的消息出來，今天正式公告對(duì)市場(chǎng)的影響還是偏向于短期�！焙霕I(yè)qihuo分析師張?zhí)祢埍硎荆壳笆袌?chǎng)的焦點(diǎn)還是通脹預(yù)期的問題，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決議將會(huì)是決定性的，如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有加息的話有色金屬可能會(huì)普遍反彈。
2.滬鎳高位回落
滬鎳本周連續(xù)大幅回落，昨日更是一度跌逾4%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在有色金屬拋儲(chǔ)的背景下，銅、鋁等基本金屬價(jià)格大幅下跌，鎳多頭信心不足，大幅減倉導(dǎo)致價(jià)格快速回落。
范潤(rùn)澤表示，鎳價(jià)持續(xù)上漲后，硫酸鎳和鎳鐵漲幅不及預(yù)期，基本面的驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。市場(chǎng)預(yù)期未來全球鎳供應(yīng)過剩，中長(zhǎng)期來看，因印尼大量新增產(chǎn)能釋放，鎳供應(yīng)增幅較大，四季度開始將會(huì)出現(xiàn)過剩。
“外盤鎳一直是電解鎳的定價(jià)中心，外盤鎳推漲必然也會(huì)引起內(nèi)盤鎳的漲價(jià)；但國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)因基本面不同以及匯率的影響，幅度上會(huì)有一定差異，比如近期受人民幣升值影響，外盤鎳一直強(qiáng)于國(guó)內(nèi)，這也使得鎳盤面出現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱的局面，進(jìn)口窗 口持續(xù)處于關(guān)閉狀態(tài)。”光大qihuo研究所有色金屬總監(jiān)展大鵬表示。
在展大鵬看來，盡管有宏觀和政策面上的施壓，但不能否認(rèn)鎳基本面當(dāng)前較強(qiáng)，且一定程度上存在供求錯(cuò)配。供應(yīng)方面，年內(nèi)印尼產(chǎn)量快速增加的階段已然過去，且環(huán)比來看因國(guó)內(nèi)產(chǎn)量快速下降，存在總供應(yīng)下滑的跡象；下游需求方面，無論是傳統(tǒng)的不銹鋼產(chǎn)量還是邊際的硫酸鎳產(chǎn)量均存在超預(yù)期的可能性，高產(chǎn)量下雙方未現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱跡象，隨著時(shí)間推移基本打消了市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)透支的疑慮。此外，從供求平衡表來看，除非原生鎳、廢不銹鋼供給量超出預(yù)期以及不銹鋼產(chǎn)量大幅走弱，否則鎳供不應(yīng)求將會(huì)延續(xù)，也意味著鎳去庫亦會(huì)延續(xù)。“隨著供求錯(cuò)配或庫存去化延續(xù)，鎳補(bǔ)漲預(yù)期將會(huì)增強(qiáng)�！闭勾簌i稱，仍相對(duì)看好鎳后市的表現(xiàn)。
同樣，范潤(rùn)澤也認(rèn)為，目前不銹鋼和新能源對(duì)于鎳的需求十分強(qiáng)勁，供應(yīng)矛盾有所凸顯，從而帶動(dòng)全球市場(chǎng)去庫。 “國(guó)內(nèi)精煉鎳庫存仍處于歷史低位，LME鎳庫存連續(xù)去庫，低庫存提升鎳價(jià)上漲彈性。近期因300系不銹鋼廠利潤(rùn)狀況較好，中聯(lián)金數(shù)據(jù)顯示6月300系不銹鋼排產(chǎn)量預(yù)估154萬噸，仍處于高位。不銹鋼高排產(chǎn)下對(duì)鎳鐵需求偏強(qiáng)，高鎳鐵廠挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈�！狈稘�(rùn)澤稱，疊加高冰鎳?yán)諆冬F(xiàn)存在不確定性，鎳豆當(dāng)下需求較好，短期價(jià)格仍有一定支撐，鎳現(xiàn)實(shí)供需表現(xiàn)較好。 不銹鋼高需求和高出口是否能延續(xù)？在范潤(rùn)澤看來，未來印尼鎳供應(yīng)增量較大，在印尼高冰鎳和濕法中間品陸續(xù)出來之后，新能源行業(yè)對(duì)鎳豆的需求恐將減少，后續(xù)需關(guān)注印尼新建鎳項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度和節(jié)奏。